股權融資：創業與風險投資

第一章　風險投資是怎麼一回事 / 1
第一節　VC的起源 / 2
呂不韋：中國最早的天使投資人 / 2
哥倫布：真正意義上的VC投資家 / 3
現代模式VC的興起 / 4
中國現代VC的起源 / 7
第二節　VC機構的模式 / 8
什麼是VC / 8
VC公司的組織形式 / 11
VC基金的壽命 / 13
VC基金的錢從哪兒來 / 14
VC的投資流程 / 16
VC公司裡有什麼人 / 20
第三節　VC的資金及回報 / 23
VC基金商業模式分解 / 24
VC基金回報與VC公司回報的差異 / 27
投資收益的計算方式 / 28
回報倍數 / 29
IRR計算案例 / 38
資金及回報背後的事 / 42
有限合夥制基金稅收問題 / 45
第四節　關於VC的幾個常識 / 47
VC的二十大英文單詞 / 47
VC的十個真相 / 65
VC的十大黑暗行為 / 73
VC的十大“忽悠”用語 / 82
第五節　經典VC案例分析 / 90
VC支持的公司有成功也有失敗 / 90
穀歌 / 92
星巴克咖啡 / 95
分眾傳媒 / 97
摩拜單車 / 100

第二章　和VC打交道之前要知道的 / 105
第一節　你是否適合VC投資人的口味 / 106
VC機構的口味是什麼 / 106
VC機構的錢有什麼不同 / 112
VC機構不追求成功概率而是賠率 / 117
VC機構如何選擇投資目標 / 119
VC投資人眼裡有價值的公司 / 125
VC所面臨的投資風險 / 128
第二節　VC融資的流程 / 133
公司需要找VC要多少錢 / 133
向VC融資的一般流程 / 135
一家VC支持公司的發展及融資軌跡 / 145
向VC融資時會遇到的其他人 / 153
第三節　除了VC公司外，還能從哪裡找錢 / 156
向銀行等機構借錢 / 157
找政府要錢 / 158
找天使投資人融資 / 160
可轉債方式融資 / 163
第四節　Zappos收購案的啟示 / 169
第五節　“共用經濟”及無人便利店的分析 / 174
“共用經濟”再火，也要符合商業本質 / 174
無人便利店是不是一門好生意 / 178

第三章　創業者與VC投資人溝通進行時 / 183
第一節　商業計畫書的那些事 / 184
商業計畫書的內容構成 / 184
誰來寫商業計畫書 / 199
商業計畫書的常見誤區 / 201
商業計畫書的執行摘要 / 207
推薦（自薦）信怎麼寫 / 211
創始人的股權分配 / 216
第二節　與VC投資人溝通的技巧及要點 / 223
如何與VC投資人接上頭 / 223
在VC公司裡，你應該與誰談 / 227
給VC投資人做融資演示時，誰應該參加 / 230
在“電梯”等場合給VC投資人做融資推銷 / 234
VC融資演示的基本技巧 / 237
VC投資人想從融資演示中看到什麼 / 243
坦然面對VC投資人的拒絕 / 245
第三節　估值與財務預測 / 250
VC公司對早期創業公司的估值 / 253
VC公司關於估值的幾個麻煩問題 / 255
創業者對估值的錯誤觀點 / 257
VC投資人在估值談判中的奧秘 / 259
互聯網公司的估值方式 / 265
VC估值法 / 269
無收入初創公司的估值：計分卡 / 272
創業公司的財務預測 / 277
第四節　拿到VC公司的錢之後 / 295
管理投資人的技巧 / 295
VC投資人的建議不是命令 / 298
VC投資人的後續追加投資 / 299
如果投資你的VC投資人離職了 / 300

第四章　VC投資協定條款談判 / 305
第一節　投資協定條款清單的內容 / 306
人力資本與物力資本 / 309
第二節　投資協定條款清單詳解 / 311
估值（價格） / 311
融資額 / 316
清算優先權 / 321
防稀釋條款 / 335
保護性條款 / 347
股份兌現 / 353
股份回購 / 358
領售權 / 361
競業禁止條款 / 366
股利 / 371
登記權 / 375
其他條款 / 380
第三節　VC海外投資架構 / 382
附錄A　投資協定條款示例 / 389
附錄B　投資協定示例 / 397
附錄C　知名早期投資機構及VC清單 / 421
附錄D　VC詞彙表 / 427