泡沫與投資：證券市場效率與企業投資行為

本書旨在探討證券市場對於企業投資行為的可能影響。針對中國市場股權分置制度的理論研究表明，由於股權分置所導致的流通股和非流通股定價差異會使得非流通股東難以享有全部投資收益，同此將導致盈利個業的非流通股東投資熱情受損，個業面臨投資不足；相反，虧損企業的非流通股東由於不需要承擔全部虧損責任將會傾向於承擔過度風險，個業面臨過度投資。

研究結果表明，股權分置制度的主要弊端在於，占控股地位的非流通股東增發流通股賣空本個業股票的行為不會損害其所持有股票的價值，因此上市公司增發新股的沖動會持續存在。但是股權分置又導致非流通股東不願意追加投資， 由此造成中國股市的「惡東」橫行以及屢見不鮮的瘋狂圈錢和掏空行為。

沈可挺，1975年生，浙江慈溪人。1998年、2002年、2005年分別獲西安交通大學管理學院工業外貿專業學士學位、中國社會科學院數量經濟技術經濟研究所技術經濟及管理專業碩士、博士學位。主要研究方向涉及宏觀經濟學、金融經濟學、新政治經濟學等領域，近期主要研究課題包括資本市場與技術創新的互動機制、股權分置企業的行為公司金融研究以及體制轉軌中的產業管制問題。近年來先后在《管理世界》、《管理科學》、《數量經濟技術經濟研究》等學術期刊上發表論文十余篇；曾參與多項大型國家部委重點課題和福特基金研究項目，並參與組織開發基金、券商的投資風險管理系統。