現代期權定價理論提供的是基於風險中性測度的無套利價格,其對應的定價方法往往都要對標的資產價格過程、市場完備性甚至市場參與者進行模型或其他方面的假定,而這些假設通常都與實際市場的表現不相符。同時,諸多研究表明,期權市場本身富含許多對定價有效的資訊,這些資訊可以準確反映市場的各種預期——包括標的資產收益的預期分布,從而能夠捕捉到與實際市場相符的風險中性分布的「形狀,比如能夠準確考慮波動率微笑(volatility smik)和尾部行為(tail belhavior)等。因此,為了定價的結果更為理性、切合真實市場的表現,定價過程中不能過度地依賴模型和一些假設,而應從現實金融市場中充分獲取對定價有用的資訊。然而,目前諸多非參數定價方法又往往只從標的資產市場獲取相關資訊,忽略或沒能考慮到如何充分獲取期權市場所蘊含的有效資訊,進而為期權給出更合理的定價。 現代期權定價理論提供的是基於風險中性測度的無套利價格,其對應的定價方法往往都要對標的資產價格過程、市場完備性甚至市場參與者進行模型或其他方面的假定,而這些假設通常都與實際市場的表現不相符。同時,諸多研究表明,期權市場本身富含許多對定價有效的資訊,這些資訊可以準確反映市場的各種預期——包括標的資產收益的預期分布,從而能夠捕捉到與實際市場相符的風險中性分布的「形狀,比如能夠準確考慮波動率微笑(volatility smik)和尾部行為(tail belhavior)等。因此,為了定價的結果更為理性、切合真實市場的表現,定價過程中不能過度地依賴模型和一些假設,而應從現實金融市場中充分獲取對定價有用的資訊。然而,目前諸多非參數定價方法又往往只從標的資產市場獲取相關資訊,忽略或沒能考慮到如何充分獲取期權市場所蘊含的有效資訊,進而為期權給出更合理的定價。